今日观点 1.宏观与大宗商品1.1.【浙商煤炭与钢铁研究徐涛团队】黑色产业链晨报201610201、初步统计，2016年前三季度社会融资规模增量为13.47万亿元，比去年同期多1.46万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10万亿元，同比多增1万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少4606亿元，同比多减1946亿元；委托贷款增加1.51万亿元，同比多增5043亿元；信托贷款增加4795亿元，同比多增4229亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2.05万亿元，同比多减1.46万亿元；企业债券净融资2.61万亿元，同比多6916亿元；非金融企业境内股票融资9602亿元，同比多4219亿元。2016年9月份社会融资规模增量为1.72万亿元，分别比上月和去年同期多2604亿元和3638亿元。2、伴随着焦煤焦炭价格连创新高，近日获悉，根据日前国家发改委发布的《关于适度增加部分先进产能投放保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》，山西焦煤集团已制定了煤炭产能释放方案。根据方案，该集团旗下27处煤矿将在第四季度按照330个工作日制度生产。原第四季度计划总产量为1385.1万吨，产能释放后预计将新增产量176.3万吨。相关信息显示，国庆长假过后，山西省炼焦煤价格继续上涨，涨幅在50-90元/吨不等。此外，山西晋城31座地方煤矿可适度释放产能，市煤炭煤层气工业局出台《晋城市地方煤矿适度释放产能工作方案》，确定兰花科创伯方煤矿、望云煤矿等31座地方安全高效矿井可释放产能，期限暂定为2016年10月1日至2016年12月31日。3、19日，钢坯价格小幅上涨至2240元/吨，钢材现货市场价格继续上涨。部分市场成交有所放量，加之库存量偏低，商家报价积极推涨，但午后期市回调，成交氛围有所转弱，抑制进一步上涨动能。当前成本持续推升，虽然需求并未持续跟进，但短期市场价格仍以震荡偏强为主。螺纹钢方面，全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报2724元/吨，较上一交易日价格上涨22元/吨；热轧卷板方面，全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报2969元/吨，较上一交易日价格上涨33元/吨；中厚板方面，全国23个主要市场普20mm中板价格报2820元/吨，较上一交易日价格上涨21元/吨。全国现货价格具体如下： 4、铁矿石普氏指数报58.7美元/干吨，持平。5、秦皇岛港Q5500动力煤626元/吨，涨8元/吨；秦皇岛港口煤炭库存为358.5万吨，增加10.5万吨；秦皇岛港口锚地数为40艘，减少2艘；秦皇岛港至广州港运费39.6元/吨，涨0.1元/吨；六大电厂煤炭库存为20.96天，减少1.79天。 6、10月19日，螺纹钢期货1701收2434元/吨，涨13元/吨；热轧卷板合约1701收2756元/吨，涨40元/吨；铁矿石期货1701收436元/吨，涨0.5元/吨；焦炭期货合约1701收1536.5元/吨，涨54.0元/吨；焦煤期货合约1701收1228.5/吨，涨66元/吨；动力煤期货合约1701收582.8/吨，涨1元/吨。 操作建议：煤炭现货保持强势，供需关系偏紧，焦煤焦炭日内偏多操作，关注止盈时点；动力煤01多单减持；螺纹钢、热轧卷板偏多思路对待；铁矿石不建议做多；去产能背景下，长线考虑买动力煤05卖焦煤05，买螺纹05卖矿石05对冲。【浙商煤炭与钢铁研究 徐涛 15088600075】1.2. 【浙商天然橡胶研究 徐涛团队】天然橡胶晨报201610201、英国汽车制造商协会SMMT日前公布了9月乘用车销量数据，上个月该国车市乘用车销量同比增长1.6%，前9月累计销量超2百万辆。新能源车销量增幅达32.6%。2、中汽协发布的“2016年9月中国汽车经销商库存调查结果”显示，9月份中国汽车经销商综合库存系数为1.13，环比下降6%，同比下降28%，经销商库存系数持续降低，库存水平进入合理区间。3、现货市场炒作降温，业者担忧月底新货集中到港，美金盘成交遇阻。但基本面尚有支撑，海外产区原料价格坚挺；海南遭遇强台风天气影响当地割胶进度；青岛保税区现货资源紧缺；下方需求端采购相对稳定等。短期天胶市场或处于震荡整理格局中。天然橡胶产业链部分品种价格变动： 价差变化： 4、天然橡胶主力合约1701收13760元/吨，跌490元/吨；10月19日上期所仓单288510吨，增加2800吨。5、中国CFR丁二烯价格为1639-1641美元/吨，顺丁胶企业生产情况； 操作建议：RU01短期不建议做空，关注13300支撑。【浙商天然橡胶研究 徐涛 15088600075】